Opções de cme forex

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Análise mensal de FX Este é um resumo comercial global do nosso FX Mercados, apresentando informações mensais anteriores sobre futuros e contratos de opções nas seguintes áreas: Destaques de negociação Mercados diários significativos Abertura de interesse Volatilidade histórica É um dos vários recursos que oferecemos para ajudá-lo a manter-se informado sobre os nossos produtos globais de benchmark e as valiosas soluções de gerenciamento de riscos. eles providenciam. Comentários mensais anteriores da FX sobre o CME Group Como o mercado de derivativos líder e mais diversificado do mundo, o CME Group é onde o mundo vem gerenciar riscos. Composto por quatro bolsas - CME, CBOT, NYMEX e COMEX - oferecemos a mais ampla gama de produtos de benchmark globais em todas as principais classes de ativos, ajudando as empresas em todos os lugares a mitigar a miríade de riscos que enfrentam na economia global incerto de hoje. Acompanhe-nos para notícias econômicas e financeiras globais. Centro de Subscrição Envie-nos Feedback Quem Somos O Grupo CME é o mercado de derivativos líder e mais diversificado do mundo. A empresa é composta por quatro Mercados de Contratos Designados (DCMs). Mais informações sobre cada troca de regras e listas de produtos podem ser encontradas clicando nos links para CME. CBOT. NYMEX e COMEX. CME Group Chicago HQ Telefone: 1 312 930 1000 Sem taxa (somente nos EUA): 1 866 716 7274 Conecte-se com nós 2017 CME Group Inc. Todos os direitos reservados. Como ler a tabela de opções de futuros de moeda (com um pouco de teoria) By Dr William Pugh Exemplo de tabelas de opções de futuros de moeda usando o Franco Suíço. SWISS FRANC (CME) 125.000 francos centavos por franco Chamadas de greve Settle Puts-Settle Preço Fev Mar Abr Fev Mar Abr Os prémios que você vê na matriz são o seguro 7100 .60 1.04 1.38 .38 .82 1.26 prémios para garantir ao comprador o direito Para comprar ou vender 7150 .30 .84 1,18 .65 1,18 1,56 SwFrancs ao preço de exercício indicado. 7200 .20 .70 1.02 .96 1.50 1.78 Exemplo: Uma chamada de março para comprar SWF a 71 12 centavos custa 0,84 centavos de dólar. O contrato, por 125 000 franceses, custaria 0,84 centavos de dólar e 125 mil francos. Observe as informações importantes no topo de cada tabela de currencys. Primeiro é o tamanho do contrato para opções de futuros, que sempre será igual ao tamanho de um contrato de futuros. Que os dois iguais não são surpreendentes, já que o comprador de uma opção de compra tem o direito (mas não a obrigação) de comprar um contrato de futuros ao preço de exercício acordado. (O proprietário da opção Put tem o direito de vender o contrato). A segunda parte da informação é a unidade de moeda dos EUA que a opção premium (ou preço da opção) está sendo citada. Geralmente é cêntimos por unidade de divisas (aqui o franco). A melhor maneira de entender a tabela é analisar algumas cotações premium (preço). Vou ilustrar o uso de especuladores e hedgers. Vamos ver uma opção de chamada: (usando o especulador como exemplo) Suponha que você seja um especulador e que seja otimista no franco suíço. A coisa mais direta que você pode fazer aqui é comprar uma opção de compra. (A venda também pode ser uma posição otimista, mas isso é principalmente uma maneira de ganhar renda premium.) Olhando para a segunda linha (a linha em vermelho). Você poderia comprar um pedido de março por 0,84 centavos (ou 0,0084) por franco suíço. Uma vez que este contrato é de CHF 125,000 por contrato. O preço por contrato atinge menos de 125,000 cêntimos (1,050). O que você obtém para os seus 1.050. (Adicionar comissões, por sinal.) Você tem o direito de comprar um contrato de futuros de CHF a um preço de 0,715 por franco na terceira quarta-feira de março. Isto irá somar até 89.375 para os 125.000 francos, apenas se desejar receber a entrega (mais o custo de 1.050 da chamada). No entanto, raramente o especulador (ou o hedger para esse assunto) exercerá a opção. O objetivo da especulação é fazer um lucro se a opção acabar no dinheiro ou deixar expirar sem valor de outra forma. Por exemplo, suponha que na terceira quarta-feira, o futuro subjacente ceda em 73 centavos. Uma vez que você tem o direito de comprar futuros de Francos suíços, que o mercado valha 73 centavos, por apenas 71,5 centavos, sua opção acaba por ser 1,5 centavos por cento 125.000 francos suíços (1.875 por contrato). Como você pagou apenas 1.050 pelo contrato, você ganha lucro. Em contraste, se o futuro se fechar a 71,5 cêntimos ou menos na quarta-feira fatídica, você perde o total de 1.050, pois sua chamada expira sem valor. Uma vez que o contrato de março expira na terceira quarta-feira de março, você pode desejar um pouco mais de tempo para matar isso em moedas. Então, compre o contrato de abril em vez disso. Mais tempo para especular (com um limite estrito nas suas perdas, mas, teoricamente, não há limites em seu ganho potencial). No entanto, este contrato de longo prazo é essencialmente adicionando um mês de seguro, pelo que o prémio será maior (0,0118 por franco suíço). Vamos ver uma opção de compra: (usando o Hedger como exemplo) Suponha que você seja um hedger, que é longo o franco suíço (alguém lhe deve Swissies). Você poderia, é claro, simplesmente bloquear uma taxa futura ou futura vendendo o CHF no mercado à frente, os mercados de futuros, ou emprestar alguns francos (o segmento ou o hedge do mercado monetário). E se você está satisfeito de bloquear uma taxa. Se essa estratégia for menos dispendiosa. No entanto, e se o montante que lhe é devido é condicional. Ou seja, se você obtém ou não os Swissies depende se o cliente suíço decide aceitar sua oferta para vender um bem ou um serviço. Uma vez que você não tem certeza se você ainda tem uma longa exposição ao franco suíço até que você obtenha uma empresa sim do cliente, use uma opção de venda para hedge. Ou pegue o caso em que você tem um compromisso firme, e se você não estiver realmente preocupado com o fato de o franco suiço cair, na verdade, você sentirá que o franco provavelmente aumentará. Seu objetivo talvez seja estar em posição de ganhar se o franco suíço aumentar. Uma colocação permitiria que você aproveitasse o potencial positivo, enquanto limitava as perdas negativas (novamente, assim como o seguro convencional). Em ambos os casos . Você quer ser protegido se o CHF cair pelo chão. 1) No caso condicional, se o seu lance for aceito, você será longo o CHF. 2) No caso em que você está esperando um ganho inesperado, você sabe que seu palpite pode sair errado. Em ambos os casos . Você quer se afastar da opção se o Swissie aumentar. 1) Se o lance cai, você não quer manter uma posição curta no mercado de futuros (e nenhum cliente suíço). 2) Se você tem um cliente firme e se o seu palpite acabar por estar correto, você gostaria de vender seus futuros Swissies no mercado, e não em algum preço fechado mais antigo. Suponha, você só precisa de proteção de 30 dias: novamente, olhando para a segunda linha. Escolha a opção mais curta - que vende com um prémio de 0,0065 por franco suíço. O preço por contrato funciona até 812.50. Você comprou essencialmente uma apólice de seguro que, se o CHF cai, limita a perda em seu preço de venda para 71,5 centavos. Você tem o direito de vender um contrato de futuros de CHF a um preço de 0,715 por franco na primeira quarta-feira de fevereiro ou antes. Como o caso da chamada, as opções raramente são exercidas, mas sim são vendidas de volta para um escritor de opções antes da expiração. Por exemplo, suponha que na terceira quarta-feira, o futuro subjacente ceda em 71,5 centavos ou mais: você perde todo o 812,50 quando sua expira é inútil. Como você não é um especulador, perder é mais como não ter que usar a apólice de seguro de seus carros. Você era simples tentando proteger o valor em dólares de alguns ativos suíços, mas os ativos não precisavam proteger depois de tudo. (O CHF não sofreu um acidente). Em contraste, se o franco suiço cai para 65 centavos. Você usará o put. Uma vez que você tem o direito de vender 65 centavos de francos suíços por 71,5 centavos, sua opção acaba por valer 6,5 centavos de dólar 125 000 francos suíços (8 125) por contrato). Você ganha lucro, quando você vende de volta para um escritor. O lucro irá cobrir parcialmente a sua perda de valor dos francos suíços que você é longo. Semelhante à opção de compra, quanto mais longo o prazo do seguro, maior será o prémio. O mesmo exemplo de tabelas de opções de futuros de moeda usando o Franco Suíço. SWISS FRANC (CME) 125.000 francos centavos por franco Chamadas de greve Settle Puts-Settle Preço Fev Mar Abr Fev Mar Abr 7100 .60 1.04 1.38 .38 .82 1.26 7150 .30 .84 1.18 .65 1.18 1.56 7200 .20 .70 1.02. 96 1.50 1.78 O preço de greve (ou exercício) e se a opção está dentro ou fora do dinheiro Opção de chamada: Olhando para a coluna em vermelho. Você poderia comprar uma chamada de abril por 1,38 centavos, 1,18 centavos, ou 1,02 centavos por franco suíço. Esses contratos são menos dispendiosos à medida que o preço de exercício aumenta. Uma vez que uma chamada dá um direito de comprar, um preço de compra alto é menos desejável do que um preço baixo. Uma chamada é in-the-money se tiver valor intrínseco hoje. (Se a chamada foi exercida hoje e permitiu a compra de futuros de CHF abaixo do preço de mercado, então a chamada tem valor intrínseco.) O valor intrínseco (IV) é facilmente calculado: para uma chamada, simplesmente subtrai o preço de exercício das opções de O valor de mercado do futuro. Um valor negativo simplesmente significa que o valor intrínseco é zero. O IV geralmente é expresso em uma base por unidade monetária (como as tabelas): Suponha que o valor do futuro da moeda subjacente seja de 71,3 centavos, então o IV dos três Chamadas é de 0,3 centavos para a chamada de preço de operação 7100 e zero para o outro dois. O prêmio remanescente geralmente é chamado de tempo premium (às vezes, prémio especulativo). Os prémios de tempo seriam o prémio (preço) inferior ao IV: 1,38 - 0,30 1,08 e simplesmente 1,18 e 1,02 para os preços de exercício mais elevados. Algumas coisas que afetam o tempo premium: o Black-Scholes Model foi um dos primeiros métodos geralmente aceitos de estimar uma opção premium. Juntamente com as opções IV, a fórmula assume que as opções TP serão afetadas pelo tempo até a expiração. Quanto mais tempo, maior o tempo premium. (Isso não foi tão difícil.) Volatilidade do ativo subjacente. Quanto mais arriscada for a moeda, maior o tempo premium (o Peso geralmente tem maiores prémios de tempo do que o Franco Suíço). Lembre-se, as opções são análogas ao seguro e um condutor de risco geralmente tem que pagar um prémio de seguro mais elevado. 3) Grau que a opção está dentro ou fora do dinheiro. Simplificando, a opção com o TP mais pequeno é um em dinheiro Nos dois extremos, no entanto, o TP diminui: uma opção profunda fora do dinheiro (por exemplo, uma chamada de preço de exercício de 79 centavos), seria apenas Tem uma chance muito pequena de alcançar um IV positivo antes do vencimento. A escrita cll está disposta a aceitar um prémio muito baixo para este longo tiro. O outro extremo, uma opção profunda no dinheiro (por exemplo, uma chamada de preço de exercício de 60 centavos), ofereceria pouca proteção ao comprador de chamadas (assim, pouco seguro). Enquanto o preço total seria alto, esse preço seria em grande parte o valor intrínseco das chamadas. Opção de colocação: olhando a coluna em verde. Você poderia comprar uma abril por 1,26 centavos, 1,56 centavos, ou 1,78 centavos por franco suíço. Estes contratos ficam mais caros à medida que o preço de exercício aumenta. Uma vez que uma colocação dá um direito de vender, um preço de venda alto é mais desejável do que um baixo preço de venda. A colocação está no dinheiro se tiver valor intrínseco hoje. O valor intrínseco (IV) é facilmente calculado: para uma colocação, simplesmente subtrai o valor de mercado do futuro do preço de exercício das opções. Um valor negativo simplesmente significa que o valor intrínseco é zero e a chamada está fora do dinheiro. Suponha que o valor do futuro da moeda subjacente seja de 71,3 centavos, então o IV dos três pontos é zero para o 7100, 0,2 centavos para o preço de prêmio 7150 e 0,7 centavos para o lançamento de 7200. Os prémios de tempo seriam o prémio (preço) menos o IV: 1.26 - 0 1.26 1.56 - .20 1.36 e 1.78 - .70 1.08 (para os 7100, 7150 e 7200, respectivamente). Algumas coisas que afetam o tempo premium 1) Tempo de expiração. Quanto mais tempo, maior o tempo premium. 2) Volatilidade do ativo subjacente. Quanto mais arriscada a moeda, maior o tempo premium. 3) Grau que a opção está dentro ou fora do dinheiro. Semelhante ao raciocínio para a opção de chamada, apenas a direção invertida, uma vez que uma colocação lhe dá o direito de vender.